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营收148亿更正高，净利却挥发92.8%！途虎养车在用户界限膨大与处事品性危险中堕入"甜密的苦闷"。

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作家：柴小米 

裁剪：叶 卿   

3月20日，汽车后商场龙头途虎养车(09690.HK)发布2024年财报，数据败露公司全年营收148亿元，同比增长8.5%，但年内利润却从2023年的67亿元骤降至4.82亿元，跌幅高达92.8%。这一“增收不增利”的收货单，折射出这家明星企业在界限膨大与盈利均衡上的深层矛盾。

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(图源：途虎养车2024年财报)

利润腰斩：一次性收益落潮与成本压力突显

财报败露，途虎养车年内利润暴跌主要源于2023年的一次性收益影响及政府援助减少。尽管毛利率从24.7%耕种至25.4%，但销售及营销开支的增多对消了成本优化带来的红利。值得关爱的是，轮胎、底盘零部件等中枢品类利润率在2024年下半年权贵下滑，近似客单价下落趋势，反应出下千里商场用户对廉价处事的依赖度加深。

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(图源：途虎养车公告)

新动力业务虽成增长亮点——来回用户数达270万，同比增长105%，占总来回用户的11%，但尚未造成了了盈利模式。充电网罗竖立等重钞票参预抓续挥霍现款流，公司坦言新动力处事仍处于发展早期。此外，摩根士丹利将途虎2024-2026年盈利展望下调3%-14%，直指价钱扣头与毛利率压力，中金公司则指出线下消费疲软导致单店营收承压。

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(图源：途虎养车公告)

注册用户、月活用户、年度来回用户行业第一

不外，用户基数获取踏实。财报中，途虎养车处罚层称，以途虎养车APP为主的全渠谈驱散2024年底依然领有近1.4亿注册用户。基于咱们全面的劳上路手，咱们看到大宗的用户依然逐渐俗例于把途虎养车手脚他们闲居养车处事的首采选具，把柄咱们寰宇70城的品牌调研后果，途虎的无请示说起率达到52%，稳居中国汽车处事行业第又名，其中高线城市达到60%，在低线城市也达到49%。这为咱们在2024年带来了1,200万的APP平均月活用户，以及2,410万的年度来回用户，分手比拟2023年大幅耕种17.2%和24.8%。以注册用户、月活用户、年度来回用户计，咱们均稳居中国汽车处事商场第又名。

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(图源：途虎养车公告)

用户体验危险：加盟模式下的处罚欠妥

快速膨大的加盟模式(门店超6874家)虽推动途虎磨灭率超95%地级行政区，但处事圭表化问题频发。黑猫投诉平台败露，波及途虎的投诉近2800条，涵盖配件以次充好、微恙大修、处事推诿等问题。消费者郑先生坦言：“平台虽便利，但维修质地取决于门店和技师，衰退协调圭表。”

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(图源：黑猫投诉)

环保问题亦成隐忧。多地门店因违纪排污被查处，如，2023年，有市民反应，南京市玄武区梅园新村街谈一家途虎养车在排放浑水时，由于地势高，导致浑水聚积系数这个词东谈主行谈，条目制止排污；2024年湖南衡阳常宁门店被曝浑水直排东谈主行谈。尽管公司参预近亿元扶抓加盟商，但处罚身手滞后于膨大速率，可能反噬品牌口碑。

行业洗牌期：巨头混战与结构性挑战

F6大数据商讨院败露，2024年后商场产值、台次同比双降，新动力车进厂台次增长57%却难掩合座疲软。天猫养车、京东养车依托流量上风加快膨大，加重商场竞争。天风证券指出，互联网养车已进入“存量竞争”阶段，途虎需在时期各异化、处事生态构建上解围，幸免堕入价钱战泥潭。

值得关爱的是，新动力车渗入率耕种正催生结构性红利。途虎养车首席财务官张志嵩暗意，将通过用度优化、业务身手强化及股票回购贪图回馈鼓舞。但如安在毛利率下滑、用户需求分化、竞争尖锐化的多重压力下破局，仍是摆在处罚层眼前的严峻课题。

实现语

从本钱骄子到功绩承压，途虎养车的2024年充满挑战。当界限膨大碰到盈利天花板，当数字化光环碰到处事品性拷问，这家明星企业亟需在战术退换与施行落地间找到均衡点。改日，其能否在行业洗牌期卓越重围，将径直影响中国汽车后商场的款式走向。

尾声：

“ 从"用户界限王"到"盈利解围者"竞猜大厅，途虎养车的2025年或将成为决定中国汽车后商场款式的时弊转机点。”